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基民隔山打牛 搅乱债券价格套利债基遭受重罚

2020-07-01 10:11私募排行榜 阅读:

简介套利不是大米损失!由于相关部门,基金公司,证券公司等的反复查询和调查,四川的投资者操纵了债券市场,因为通过购买和出售09种Aoganesu债券而在债券赎回的债务基础上获得了利润...

  套利不是大米损失!由于相关部门,基金公司,证券公司等的反复查询和调查,四川的投资者操纵了债券市场,因为通过购买和出售09种Aoganesu债券而在债券赎回的债务基础上获得了利润。看到了。价格收到票。该事件突显了业界对非活跃交换债券估值的担忧。目前,关于基金估值调整的问题只有一个原则性指导。基金业要求该行业制定明确的规则,以指导基金公司的债券估值,有效防止价值,非法套利。

  来自四川的投资者最近被处以20万元人民币的罚款,以买卖09份中国政府债券,但受益于用于赎回债券的上海债券基金。在这种情况下,当相关债券类型首先显示出异常的波动性时,基金公司就无法及时调整估值,客观上留有套利空间,这可能导致基金行业不活跃。引起人们对交易所债券估值的担忧。基金行业呼吁行业制定更具体的规章制度,以指导基金公司的债券估值,并有效防止非法套利。

  被指控操纵债券价格

  根据上述四川投资者的说法,该事件发生在2011年8月,涉及不活跃的城市投资债券09 Qingguo Investment和上海债券基金Okura。该基金去年第二季度的报告显示,该债券基金在2011年6月底持有09清国投资,该基金的资产净值为6。结果表明它占据了5%。48%。

  据报道,在8月9日进行的清国投资交易非常不活跃,在8月1日至21日之间有2个交易日,只有一手交易。价格为1900元,价格从100元降至93元,下降7%。然后在8月23日和8月24日上升。84%和12。11%,4手和5手。09在国投市场价格大幅波动的背后,上述四川投资者参与了此次交易,并随后确定该交易的一部分是投资者的“自购自卖”行为。

  09如果投资者仅依靠买卖国家SDIC债券,他们将无法从这种非常不活跃的债券中获利,因此,他们采取了“横穿牛市”的投资策略。已为重新定位的债券设置了利润点。赎回资金。

  根据《证券时报》的报道,投资者在2011年8月22日用了超过200万元人民币购买了Chongcang 09清国投资上海债券基金,并在8月24日赎回了该基金。投资回报率几乎为1%。

  投资者透露,有关部门,基金公司和证券公司对他进行了多次调查和调查。最近收到的罚款被确定为他的投资行为,利用债券基金的收入作为操纵债券市场价格的非法收入,处以20万元罚款率的十倍的罚款。已超出。

  评估和调整基金有多种标准

  投资者的处罚还与基金公司对非活跃交换债券的估值调整有关。

  根据该基金公司的公告,2011年8月24日,由某些基金所有的09 Qing Guo Investment在交易所上极为不活跃,交易价格大幅波动。为了使债券持有基金的估值更加公平合理,公司在与托管人协商后,于2011年8月24日按照该银行同业拆借市场债券,对基金持有的09-清东投资进行了评估。我决定结合。由三方组织提供的评估结果将进行评估。这相当于清东投资8月24日的交易价格飙升。价格暴涨后的第二天,有11%的债券无效且未计入债券基金的资产净值。

  然而,当青岛投资在2011年8月22日暴跌7%时,基金公司没有进行估值调整,从而降低了债券基金单位的净值,并为投资者留出了购买债券基金套利的空间。离开了。

  根据中国证券监督管理委员会“关于进一步规范证券投资基金估值业务的领导意见”,投资产品未处于活跃市场,潜在估值调整存在。当它影响资产净值时。高于25%时,应使用市场参与者普遍认可并经历史,实际市场交易价格验证的估值技术来确定投资产品的公允价值。

  业内专家分析,2009年国家投资公司(National Investment Corporation)暴跌7%对债券基金的净资产影响超过零。25%的基金公司未能按照指导意见调整估值,这已成为该投资者成功套利成功的原因之一。但是,该指南不是强制性的,其他基金公司也曾反复经历过类似的问题,其外汇估值未经调整。

  一位基金公司负责人表示,债券基金的套利现象很难让基金公司事后作出及时判断。在行业中,关于基金估值调整的原则只有一个,但是在出现这种情况时,基金公司会坚持保护大多数持有人利益的原则,并与托管银行和审计师进行谈判。我们将尽快解决。随着这种情况的继续发生以及行业变得越来越普遍,在实践中有必要遵循更具体的规则。

  改善交易所债券

  评估系统

  事件发生后,《证券时报》记者采访了业内许多债券投资经理和债券基金经理,但他们通常表明,该事件需要进一步改善基金公司的外汇债券估值系统。我相信这一点。

  上海一家中型基金公司债券部负责人说,该基金公司的各种制度都有防止从基金套利的要求。基金公司内部长期以来一直在讨论在交易所上市的不活跃债券的估值问题。债券估值可在任何情况下进行调整,哪种估值方法更合理,但尚未得出最终结论。

  “深圳一家基金公司的固定收益部门的副主任说,”只要有不寻常的波动和对基金净资产的零影响,基金经理就每天监控外汇债券市场。如果少于005%,我们将组织一个聚会来讨论异议并讨论是否进行评估。”

  实际上,只要有充分的理由,托管银行就同意进行估值调整,只要基金公司提出估值调整需求即可。

  据报道,2011年9月19日,基金行业发生了2,000元人民币的金融诈骗。Yuxiang B的身家已经飙升了25天。现象为09%,然后在11月,基金公司改变了国债的估值方式,放弃了交易价格估值,并放弃了中债提供的同业债券在银行间市场的估值价格,以避免国债重发。我用过基金价格和存量的巨大波动。

  此外,一些基金公司建立了赎回监控机制,密切关注基金特别是债券基金赎回的异常变化,及时分析和调查债券或股票的估值调整情况。评估调整已开始。

  万家基金副总经理邹瑜可以通过使用第三方估值或其他估值方法对外币债券的类型而不是当前收盘价解决外币债券的利率争议。我提出了从基本评估来看,这种第三方评估方法更加公平。

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