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评判基金业绩重在合理分类

2020-07-02 12:11评级策略 阅读:

简介近年来,媒体经常发表文章批评基金公司的基金产品的绩效差距,一方面是通过改善潜在的市场条件,另一方面是通过基金的客观绩效差距。根据作者的意图,同一公司下的资金表现不...

  近年来,媒体经常发表文章批评基金公司的基金产品的绩效差距,一方面是通过改善潜在的市场条件,另一方面是通过基金的客观绩效差距。根据作者的意图,同一公司下的资金表现不应彼此分开。这种观点不是很专业,有些偏见,并且在这些文章中对基金业绩的描述和分析中存在一些常识性错误,可能会误导市场。

  这些错误的主要症状是:

  首先,将基金公司的所有基金合并起来进行绩效比较,根本没有分类。其次,即使某些文章具有分类,分类也不是科学的。“基金”涵盖国内法律基金分类系统中的股票基金和混合基金。第三,提及“部分资金”的文章混淆了主动和被动投资。相反,统计范围内包括大量指数基金。第四,没有考虑设立时间和开放时间这两个因素,混合使用了新旧资金进行比较(特别是法定的)。客观因素。

  我们一直认为,对基金业绩的评估应基于合理的分类,并在每个基金类别中进行比较。同时,从实际战斗需要出发,还可以根据不同情况以不同的方式对许多资金进行重新分类,并对所涉资金的特点进行三维全面,完整的评估。以下是具有活跃投资风格的股票基金的国内法律分类示例。

  截至8月23日,股票基金总数为354。自今年以来,该统计项目一直能够参与绩效排名,但今年设立了20个新基金,及时删除了6个基金,以便从去年10月1日开始设立3个基金。实际上应该有328个资金。根据定期分配的规则,在328支基金中的10支前后基金中,每支328支基金中的10%被选中,并且有股票基金的4家公司的业绩差距很大。是:

  (1)这四个公司是大成,财宝,华宝实业,景骏长城和易方达大中型公司。选择这些公司的关键原因之一是股票基金产品数量众多,类型不同以及从受欢迎的完整市场类型到多种策略和多种行业类型的增长。。随着投资范围的分散化,产品的投资特征变得更加清晰,面对诸如今年的基础市场之类的大型结构性市场,业绩差异化将不可避免。

  (2)在上述四家公司中,从“从今年起”的记录中,我们可以看到长盛电子信息产业,华为工业,景骏长城的国内需求。有成长。等等,“今年”这些基金的净值增长约为50%。在这五只基金中,前四只的设计投资定位明确,符合今年基本市场条件的特征,E-Fund Daxon更好地实现了其投资目标。。“根据不断变化的市场环境,请使用全面的投资策略来追求长期,稳定和增值的基金资产。”

  (3)从今年以来表现不佳,业绩仍然不佳的上述四家公司的资金来看,它们分别是Chosei Kirishan Pan Resource,华为工业资源优化和京军长城能源基础设施。结构和电子资金资源。工业。通过这些基金的名称,我们可以清楚地看到它们的投资目标,而这些目标恰恰是在今年中国经济增长放缓期间受到重大影响的早期周期行业。从这个角度来看,一方面,即使这些资金在“年度”统计下遭受了业绩损失,但按照合同合规惯例,这仍是这些资金的最佳表现;另一方面,看来中国经济在未来显示出稳定和复苏的迹象。如果能够持续下去,该国经济将恢复活力。这些资源,能源,基础设施和其他基金产品领域中的投资产品肯定会表现出色。

  资金是工具,每种工具都有自己的特点。投资基金需要选择正确的时间和标准。最好能看出上述公司资金表现的差异。

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