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超500亿元转债赎回在即 转债基金卖债买股停申购

2020-06-29 10:11基金平台 阅读:

简介上周,许多大型可转换债券继续宣布赎回问题。工行,中行和石化可转换债券将在不久的将来全部赎回,交易和转换将停止。基金的投资空间也越来越压缩。相应地,可转换债券基金也...

  上周,许多大型可转换债券继续宣布赎回问题。工行,中行和石化可转换债券将在不久的将来全部赎回,交易和转换将停止。基金的投资空间也越来越压缩。相应地,可转换债券基金也暂停了购买,债券头寸下降而股票头寸大幅上升。

  六只可转换债券宣布赎回

  1月26日,中国工商银行可转债公告称,债券赎回登记日为2月12日。从下一个交易日开始,债券将停止交易和转换。赎回完成后,工行可转换债券将从交易所退市。此后,中行还宣布了可转债和石化可转债。3月6日和2月11日为债券赎回注册日期。不论其余额或市值,这三只可转换债券均位列前五名。上周,我们还宣布了南山可换股债券,中海可换股债券和国家商店可换股债券的赎回登记日期。分别是2月9日和2月26日。在赎回登记日之前,这些可转换债券将被转换为股票或被迫赎回。无论如何,这些债券将从市场上消失。在1月12日之前,中国平安发行的260亿元可转债被退市。尚未触发赎回最大人民生命的可转换债券的可转换债券(余额184。(人民币36亿元),东方可转换债券和其他正股价格高于可转换股票价格,并且如果市场继续上涨,还将触发强制性赎回条款。

  根据Wind Intelligence数据,截至1月30日,在市场上流通的27只可转换债券为924只。赎回登记日已发行的6只债券余额为3680亿元,包括中行可转债,工行可转债,石化可转债,南山可转债。94亿元人民币,余额555。27期的市场价格为49亿元人民币,发行价为1314。上述6只债券的市值分别为5.23亿元,523只。六只股票消失后(约占40%,至54亿元),剩余股票的市价变成790只。62亿元。

  现有可转换债券的余额和市值均有所下降,但一些新的可转换债券已进入市场。今天(2月2日),上海人民银行发行了60亿元的上海电力可转换债券,招商房地产又发行了80亿元人民币。本集团的60亿元人民币和新阳重工的45亿元可转换债券融资将在股东大会上进行审议,为可转换债券市场注入新的活力。

  可转换债券基金出售债券以购买股票

  有许多新的可转换债券进入市场,但是新进入者的规模不像转换为股票或止赎的股票可转换债券那样大。基金有点困难,因为可转换债券类型很少且供应不足,但是可转换债券的价格相对较高,并且在出售我们拥有的可转换债券后很难对基金进行再投资。有。

  据统计,截至去年底,兴权可转债,华商可转债,博时可转债等18只可转债的资产净值为186。67亿元。郭森证券今年早些时候的一份报告显示,在去年第三季度末,包括可转换债券基金在内的各种基金被分配了510亿元的可转换债券。另外,还对证券公司的保险,基金帐户和资产管理有配置要求。。

  兴泉可转换债券基金经理杨Yun表示,可转换债券市场面临供应短缺和强烈的需求困境,并且赎回了几种加权可转换债券,这可能导致可转换债券的估值。那是在短期内,这些值显然似乎过高。

  杨Yun认为,可转换债券作为衍生证券没有独立的市场基础。这种假想的大偏差很难长期存在。因此,它对当前的可转换债券市场持中立和略微负面的态度,其成本表现不如股票的表现。

  由于不断转换和赎回投资目标,一些可转换债券基金开始限制购买。招商可转换债券基金于今年1月24日宣布,将于1月26日起暂停认购和进行定期固定投资。石化可转换债券,中银可转换债券和南山可转换债券基金的大量仓位均被触发。1月29日,华安基金还宣布暂停10万元以下的大型认购。根据基金行业的消息来源,仓仓持有的债券的转换引发了赎回。这可能是由于可转换债券的价格过高而无法转换股票且投资方向不佳而暂停认购的主要原因。

  除了暂停购买外,可转换债券基金还减少了债券头寸,增加了股票头寸。兴泉可转换债券是目前最大的可转换债券基金,资产净值为45。去年第四季度末,该基金的市场价值为11亿元,权益比为19。58%增加到22。4%,来自104位的综合排名。66%的股票跌至67 91%;去年第四季度末,Bocera可转换债券的股权头寸也从16。62%增加至17。31%,来自164的合并头寸。47%跌至93。19%。

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