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一位固收“老江湖”的投资经

2020-07-02 12:11基金平台 阅读:

简介东方基金公司总经理助理,固定收益部总经理李璞。在两年前担任东方基金的“总经理”之前,他曾担任宝钢集团的投资经理,宝岛(香港)贸易公司投资部总经理,华为信托资产管理...

  东方基金公司总经理助理,固定收益部总经理李璞。在两年前担任东方基金的“总经理”之前,他曾担任宝钢集团的投资经理,宝岛(香港)贸易公司投资部总经理,华为信托资产管理部副总监和新城基金。我是一名基金经理。这是金融和投资界的“老江湖”。

  Lipou的职业生涯始于在一家中央公司的投资职位,此后他在金融机构从事财富管理工作。这样的简历实践了他的“绝对收益”的稳健风格,形成了结合工业和金融要素的投资风格。它是对东方基金债券团队的补充,以追求绝对回报。

  “在股市的好年景中,东部固定收益产品并非总是表现最佳,但是当市场表现不佳时,它们的表现就会突出。“李市说,东洋基金会的评估要求偏向于绝对回报。经过多头和空头的大量测试之后,“选股+绝对回报”策略将继续得到保护和优化。

  实际上,按照上述策略,东方基金今年固定收益产品的表现相对较好。根据银河证券的数据,截至7月22日,Oriental Winner Capital Preservation和Oriental Capital Preservation的组合在今年的47只同类基金中排名第一和第五。在债券基金中,东方天一的债务基础今年排名第一。61。

  “可能同时使用三种或四种策略。这些都是简单的策略。策略越简单,效果越好。面对记者的好奇,李璞打开了一个“音箱”,开始将多年来积累的各种投资秘籍上市。

  第一种是主要依靠时序的带宽策略。第二个是挖掘定价错误,即收益曲线定价错误。第三是在术语结构中做出一些结构选择。第四,这是一种评级策略。也就是说,及时跟踪和捕捉债券评级升级所提供的投资机会。

  评级策略与股票非常相似。如果股票的近期表现显着改善,其评级自然会上升,其估值也会上升。“在介绍李璞并指示基金经理打开其交易软件的同时,随着评级升级“改变”交易,这些信号将随着时间的推移而被发现。

  如何合理地使用多种交易策略是非常熟悉的。李璞告诉记者,东方基金债券团队长期以来一直采用这些策略。重要的是要知道何时以及如何使用它。在这里,测试了基金经理和投资研究团队的真正基础。

  市场瞬息万变,机会稀缺。由李璞领导的固定收入团队还形成了一套有效的量化模型,以管理这些策略,以便及时有效地进行分配和使用。这使他们能够有效地抓住市场的“带子”,并继续赢得小胜利和大胜利。

  在谈到市场上著名的资本保护基金时,李石认为,资本保护基金应该在资本保护的前提下为客户赚更多的钱。他说:“资本节约策略必须首先做出一般的市场决策。”例如,今年的股票市场是一个动荡的市场。库存分配将更加谨慎,头寸将相对较低。”

  债券市场类似于股票市场,并且在下半年将继续受到冲击市场的支配,因此存在“自上而下”的缺口,波动性不是很高。李璞认为,由于市场当前的宏观经济预期已经趋于一致,并且通货膨胀至少在第三季度仍处于压力之下,因此这一“最高”是通胀和流动性预期之一。“下降”不会上升太多,但是不会下降。

  “作为拥有多年经验的债券投资者,我们目睹了宏观经济和利率水平的周期性变化。在2008年金融危机之后,利率一直持续到2014年的拐点。低利率时代已经开始。随着“债券市场低利率和低收益”的特征变得明显并预先适应低债券市场新的正常收益,李将对基金经理和投资者都面临更大的挑战。他说这是必要的。”

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