您现在的位置是:主页 > 私募基金 >

网友吐槽:天天谈泡沫还能不能愉快地挣钱了

2020-07-01 11:11私募基金 阅读:

简介[简介]今天,Fundjung看了两篇有关泡沫的评论文章,这很有趣。第一条:煮泡泡TosenGenshu的“唐朝西部地区”有一个故事。为了羞辱佛教徒,“超级Thunking”引发了各种宗教争议。佛教如意...

  [简介]今天,Fundjung看了两篇有关泡沫的评论文章,这很有趣。

  第一条:煮泡泡

  Tosen Genshu的“唐朝西部地区”有一个故事。为了羞辱佛教徒,“超级Thunking”引发了各种宗教争议。佛教如意理论家赢得了99个对手,只剩下最后一个。在最后的辩论中,国王和他的反对者提到“火与烟”一词,说服先吸烟然后再火是常识,良心是错误的。没有人尽可能多地听过Ryoya的解释并对此表示不满。“有政党支持的人无权竞争。粉丝之间没有讨论。“咬你的舌头,死。

  “不要在组党成员中讨论关键原则。不要在失落的人中讨论真正的教义。“与市场上渴望的人打交道时,理性分析常常失去其意义。在当前的A股阶段,基本面分析和估值分析意义不大,只有心理分析,反思分析和定量分析才能触及问题的实质。

  潜意识驱动的动作

  在狂欢的气氛中,现阶段的A股参与者甚至可能没有注意到自己被强大的潜意识所控制。人们无意识控制的程度是无法想象的。在实验中,一个美丽的女人阻止了一名男大学生对木桥进行快速调查,该木桥在平坦的地面和危险的悬崖之间越过,放下了电话。结果,接到电话后在木桥上进行调查的男孩所占比例返回到对话中,比在平坦的地面上进行相同调查问卷的男孩所占比例要高得多。事实证明,在高处和危险处的人心律更快,血压更高,这在不知不觉中被视为心跳。

  人们总是认为自己有自由,可以自己决定一切,但是人们很清楚自己是潜意识的奴隶,尤其是投资的奴隶。大脑的伏隔核(NAcc)导致人类寻求奖励。实验发现,当一个人的投资获得良好的回报时,大脑中的伏隔核就会兴奋,从而促使该人变得更加贪婪并寻求更多的风险投资。通过加入泡沫并传播潜意识的欲望,人们成为了自己完全的潜意识奴隶,无法逃脱。大多数人无法逃脱困境,也许看不到风险,但是人性。经过一段时间的气泡,大多数人的伏隔核变得非常兴奋,并支配着人们的行为。他们承担更大的风险,无法摆脱命运。最重要的不是技术问题,而是真正的人类死点。索罗斯陷入了泡沫,总是出来,但是他不得不见心理学家。如果您不想成为潜意识的奴隶,则需要理性且有原则。但是在如此疯狂的市场中,那些积极参与其中的人是理性的,不能坚持原则。

  自旋周期主导资金

  “三个变成老虎”可能是历史上最早的递归故事,远远早于索罗斯。当足够多的重要人物相信一件事,只有思考未来,才有可能发生这种情况。当信息稀缺且难以确定时,尤其如此。

  反向循环示例

  目前,A菌株具有清晰的反射周期。实体经济不好,导致货币感应减少,资本外流,外汇份额减少以及基础货币不足。作为回应,中央银行只能释放水以注入流动性。由于实体经济的低回报,流动性进入股票市场而不是实体经济,从而刺激了股票市场并获得了高额回报。这样,实体经济的流动性被消除,居民的存款被转移到股票市场。实体经济中的流动性将进一步收紧,中央银行将释放更多的流动性,流动性将进一步流入股市,直到股市飙升,并获得更高的回报。因此,在经济不景气时股市将看涨,在经济不景气时股市将上涨,并且它将通过从实体经济中吸取鲜血而获得动力。

  期权价格公式的发明者之一费舍尔·布莱克(Fisher Black)认为,只有两种方法可以在市场均衡中获利。首先,它们受益于中央银行的干预,因为中央银行不顾损失来干预货币和信贷市场,以稳定经济(无论如何,印钞就是人们为此付出的代价)。是)。其次,从市场流动中预先知道供需平衡的趋势,然后顺着流动来获利。这个A股泡沫都解释了这一点。

  在逆转周期的推动下,该基金追随市场趋势。“市场永远是对的”的错觉是由参与和认知功能的反身相互作用造成的。实际上,市场通常是错误的,但是市场偏见已经在自我实现和自我否定的过程中经历了起伏交替的考验。仅在拐点处,偏见才被证明是错误的。“在这一点上,没有迹象表明菌株A的反射周期已经达到拐点。自我验证和自我流通将继续,资金将继续流入。

  定量显示潜在风险

  从定量的角度来看,泡沫的数学特征是价格超指数上升。资产泡沫具有“超指数增长”的特点,因此具有吸引力。当气泡形成时,它可以持续一段时间,并最终逐渐消失。因此,加入泡沫是一个合理的行动,因为您可以及时离开并赚钱。但是,无数个人的理性行动最终可能导致群众的集体疯狂。

  不论基本面或定量数学分析如何,A股已经是一个明显的泡沫,而价格上涨仅由持续的流动性流入推动,允许较低的家庭以较高的价格购买。我会的该模型在6月初拥有5500股A股吗?预计会上升到6000点,并且会发生严重震动。此外,对具有不同原理的几种量化模型进行交叉验证表明,A股市场的结构现在严重扭曲,导致一致性和协同作用急剧增加。黑天鹅事件正在发生。在赤壁战中,一致性和协同作用急剧上升的风险显而易见。在赤壁的战斗中,曹操击中了“链表”,并用铁链锁住了所有船只,这导致协调性激增。所有Cao船都是木制船,非常一致。当发生可能性很小的事件时,东部的风将吹来,敌人会起火,从而造成灾难。

  在泡沫破裂之前,所有合理的分析都是苍白无力的,并且该警告被视为空中行者的抱怨。人群感到惊讶,气泡已悄然成熟。

  第2部分:每天谈论泡泡有趣吗?

  来源:微信“小基金会跑”

  最近,股票市场中的泡沫越来越多,这令人沮丧。

  作为私人投资者,我一直很固执,并认为唯一重要的事情就是从股市中赚钱。谈论泡沫完全是胡说八道。

  这句话有点痛。它有意义还是可读?

  无气泡

  所有的牛市,无论是长期的还是缓慢的,都在最后阶段加速并以疯狂结束。无一例外。

  直接绘制。

  上海证券交易所指数2005-2007

  上证指数已从998点升至6124点,而上证指数在过去两年中涨了五倍多。当上证综指在2007年10月达到顶峰时,市盈率为56。16次

  纳斯达克指数1990-2000

  十年期指数从450点升至5132点,增长了十倍以上。当该指数在2000年达到顶峰时,市盈率高达152倍。

  台湾加权指数1985-1990

  五年期指数从800点升至12,495点,增长了近15倍。1990年达到顶峰时,该指数的市盈率超过100倍。

  喊泡沫的人经常笑

  市场一上涨,呼喊泡沫就尖叫了。本轮牛市也不例外。

  春节过后,这位投资大亨正确地表示,理性可能会被延迟,但可能永远不会被错过,而创业板将最终下跌。

  最近,金融作家热议说:“这应该是过去十年中最大的资本泡沫举动。”他认为“资本市场是疯狂的”。受伤”

  不不顺便说一句,告诉我们两个事实:

  当GEM指数在2013年跌破1,000点时,前者开始看跌。创业板指数今天收报3618。23点,增加了406。85%。

  后者在2014年12月10日发表了一篇题为“为什么我不拥有股票”的文章,当时上证指数为2940。01点,创业板指数1572。69点,今天的上海证券交易所指数4910。90点,创业板指数3618。23:00。期内,上海证券交易所指数和创业板市场指数分别上涨67%和140%。

  尖叫泡沫并自欺欺人并不是什么新鲜事。一个典型的例子是摩根士丹利(Morgan Stanley)前董事总经理兼亚太地区首席经济学家谢国忠。据信,他早在10年前就对中国房地产市场看空,并且在过去十年中他在中国房地产市场上的经历对每个人都是显而易见的。

  中金公司首席经济学家梁宏,谈到泡沫的首席经济学家更为诚实。

  梁宏先生说,谈论泡沫意味着“我真的不明白”。我不知道泡沫何时开始,为什么发生,泡沫到达什么阶段,何时以及如何破裂。

  因此,下次您遇到对话气泡时,看看他是否在2014年7月的这一轮牛市开始之前就加入了。因为我相信。我怎么能猜出最后一个而不猜第一个?

  没有人能预测泡沫何时破裂

  每当我看到有人预测气泡时,我总是在想这是多么自信或无知。

  结果,即使是被称为“耻辱之神”的巴菲特也不敢这样做。

  在2002年的伯克希尔哈撒韦股东大会上,巴菲特说:泡沫的演变是基于人的本性,没有人知道它何时会破裂或破裂前会破裂多大。芒格和我过去对数百种股票都有过短暂的想法,如果我们实施它们,我们可能会很穷。”

  让我再举两个伟大的神的例子。格林斯潘

  他在2014年宣布的“动荡世界”中承认自己是美联储前主席,他说:“在2008年金融海啸之前,我和强大的美联储都没有陷入衰退。我从未见过任何迹象。他还表示,国际货币基金组织(IMF)和著名的投资银行摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank)等机构的经济模式也失败了。他感叹说,监管机构无法确定泡沫的发生时间,发生的地点以及造成的破坏的程度和程度。

  朱利安?罗伯逊

  Tiger Fund的创始人,全球最大的对冲基金,其财富管理规模高达220亿美元,其潜在价值投资方法正在影响华尔街一代的对冲基金经理。在新千年开始之初,在互联网股票泡沫的狂热之下,对罗伯逊的《价值投资法》的遵守突然失败了。他被迫清算老虎基金,并在给投资者的一封信中对他说:“技术,互联网和电信爆发很热。我绝对相信这场爆发将很快结束。但是,很难且没有经验来猜测何时会发生此更改。”

  他没想到。这是因为纳斯达克在一个月后达到顶峰。如果我的预测是正确的怎么办?

  让我们看一个住房市场的例子。这次的主角是万科和任?智建俩都很棒

  2008年万科年度报告指出:

  市场底部在哪里,何时显示?不幸的是,这是万科无法回答的问题。我们认为,市场的顶部和底部是不可预测的。这是因为市场是一个决策分散的复杂系统。市场中的每个参与者都有不同的心态和判断力,每个人决定自己的行为,他们的行为或多或少会影响市场的结果。最极端的买方行为决定市场的顶点,最极端的卖方行为决定市场的底部。但是,基本上不可能准确预测不确定对象的极端行为。

  2009年万科年度报告重申:

  早在农业时代,气候变化就可能对收成产生更大的影响。那么,努力工作的农民应该把天气作为他们最重要的任务吗?人为原因是有限的。在这样一个复杂的时代,对人类算命的未来的了解迅速变得苍白。作为一家公司,我们预测运营环境变化的能力不一定优于古代农民的天气预报。回到该领域并专注于Woye可能是一个更实际的选择。万科没有做出任何预测。这不是真的很尴尬。万科的年度报告写得很好,我直接抄了下来。

  万科放弃了这一预测,仁?吉蝉一直坚定地致力于多元化市场。另外,他全都见过!是的加油!

  结果如下:

  任志强是对的,他在华远的房地产市值为151亿美元。

  万科没有做出任何预测,A股的最新市值为1750亿美元。

  从这个故事中我们可以看出,确保它是正确的很重要。

  享受泡沫之后,找到一个好方法

  首先复制该段。

  每当出现泡沫时,总会有两种人。一个继续指出气泡将很快破裂,另一个愿意在气泡中游动。前者更聪明,后者更富有。

  在这方面,著名的国内投资者和东方证券副总裁Kamahama反对。他说,前者不能更聪明,后者不能更富有。没有人知道当市场充满泡沫时市场将走多远,但是人们最大的错误是他们找不到找到加入并享受泡沫的好方法。

  你看到了吗?最重要的是找到一种好的方法。更具体地说,您需要卖出好东西并从牛市中赚钱。

  不要期望在顶部卖出,因为您无法预测泡沫何时破裂。

  因此,只有两个次优的选择。首先是在集会上减肥并在左上方出售。首先,在确认熊市之后,我们将在右上方清算并出售。

  但是,无论您是左卖还是右卖,都不要太贪婪。

  如果您向左出售,则可能过早离开田野并忍受踩到空中的痛苦。“私募教父”赵丹阳的经历就是一个很好的例子。

  2007年,在上交所指数突破3000点之后,赵丹阳不得不看涨和看跌以清除头寸,进入牛市并最终提前提价。那年,上证综合指数上涨了133%,但赵丹阳拥有的五只信托基金的最高收益率仅为48%。

  2007年底,赵丹阳在致投资者的信中坦率地说:“我们实现了10,000股H股和3500股A股的利润。回顾过去,还为时过早。索引的顶部和底部始终是个谜。”

  正确销售意味着不可能在没有任何损害的情况下撤退。

  A股统计数据显示,在市场达到新高之后,在泡沫破灭市场变得看跌之前,跌幅超过20%。下降20%之后,通关就消失了,仍然需要相当大的心理素质。

  这是一篇很长的文章,总之,我真的想说5句话。

  牛市充满泡沫

  没有人知道气泡的高度或何时终止

  不要听那些对话气泡

  准备好退出泡沫很重要

  我要退后!您仍然需要知道如何进行投资

Tags: 网友吐槽 

上一篇:券商集合产品瞄上分级基金A类份额

下一篇:没有了

标签云

网站信息

  • 文章统计14848篇文章
  • 标签信息标签详情
  • 微信公众号:扫描二维码,关注我们