您现在的位置是:主页 > 投资理财 >

那些年的股基冠军亏到连亲妈都不认识了,今年呢?

2020-07-03 13:11投资理财 阅读:

简介今年以股票为基础的冠军和“一个兄弟”一个月后被释放,有望冲刺“以冠军为基础”的基金经理也进入了“战斗准备”状态。成为冠军当然是一件好事!!当他们成为冠军的冠军时,想要...

  今年以股票为基础的冠军和“一个兄弟”一个月后被释放,有望冲刺“以冠军为基础”的基金经理也进入了“战斗准备”状态。

  成为冠军当然是一件好事!!

  当他们成为冠军的冠军时,想要保持大腿的公民也排长队,并且秤可以在数分钟内上下波动。

  作为冠军,基金是“光辉的”,“一哥”是权威,公司是最“自大”的~~~;

  当成为冠军时,明月创价可以得到帮助吗?!

  但是您真的有信心打破“冠军的诅咒”吗?

  在公共金融行业中,总是有“冠军诅咒”基金,这些基金通常在前一年的年度表现中排名第一(顶部),第二年的表现是平均水平,部分原因是基金甚至失去了父母。不知道

  那些以前蜂拥而至冠军“大腿”的婴儿无法传达这种痛苦。

  你相信什么首先,让我们检查一下过去的情况。您可以看到此法术的力量。

  让我们来看看从2011年开始的过去五年中股票冠军的表现。

  过去五年中股票型冠军的表现比较

  基金A的年收入仅为-7。上证综合指数下跌94%,至21%,但由于当年股市整体下跌。68%的资金已成为年度防坠冠军。到2012年,该基金的全年收入为2。09%时,A的任期回报(到2012年中)为-2。81%。

  基金B在2012年的回报率为31。70%;基金收益回到21。排名为17%,但排名已经上升至第122位(部分混合基金),此后再也没有进入前100名。

  C基金在2013年回报了80。38%;该基金的年收入为57。29%,排名第18。

  D基金在2014年的回报率为102。49%。2015年,该基金的收益降至21。69%,排名靠后。

  2015年,E基金回报了171。78%;目前,该基金的回报率为-33。76%是过去六年中表现最差的基金。

  现在,去年的股票冠军E甚至无法保证今年的正回报,而金明斯也可以看到另一部“电影”,该电影已经知道结局之前的悲惨结局。

  成功的原因总是相似的,失败的原因是不同的

  成败背后总是有原因的,这五支基金的故事是不同的,但是仔细的分析仍然可以找到逻辑。

  2011年冠军基金A

  2011年:爵士着眼于公司基本面,全年保持低位,避免了2011年相对快速的下滑。

  2012年:爵士只增加了一些股票头寸,没有及时调整大量股票; 7月底,爵士正式离开了基金。不幸的是,由于基金经理的变动,该基金无法维持相同的投资风格而丢失。

  2012年冠军基金B

  2012年:B-Sir获胜的秘诀是追求长期回报并从上至下选择股票。

  2013年:B基金的规模在今年和一年内猛增。09%;今年,其分支机构使用铁杆发行新资金,并且一个人拖了更多的钱让B-Sir无法管理旧基金的业绩;这是B-Sir的投资逻辑。不变,追求长期利润。

  2013年冠军基金C

  2013年:C基金在第四季度增加了更多的GEM股票,在前10名股票中,GEM股票占据9个席位,成为所有股票中最大的。

  2014年:对2014年前11个月来说不错,但是比上个月的前10名有所下降。原因可能是该基金在不断增长的公司市场和中小型板块中拥有集中股份,而市场变化后该头寸并未得到调整。

  2014年冠军基金D

  2014年:基金D作为金融房地产行业基金,投资金融房地产行业的股权资产,并自2013年11月以来赢得了证券公司,保险,银行和其他金融股票的东风证券交易所。

  2015年:基金D变成了混合型基金,其变化和金融股票的激增消失了,其表现也中等。

  2015年冠军基金E

  2015年:基金E的投资目标主要是中小型市场增长型股票,第三季度分配了中型股票,排名前10位的股票占基金净资产的52%。31%。

  2016年:基金E的股权地位今年保持在90%以上,投资目标仍然是中小型市值增长股票。

  解决“冠军的诅咒”之谜

  作者分析了这五个冠军基金,发现了冠军的“胜利秘诀”。

  天时(基金风格和市场风格一致)+地理位置(基金经理的专业知识与市场热点一致)+人和(研究团队授权)

  这些都是必不可少的,如果第二年发生变化,失去冠军的机会会大大增加。

  “冠军冠军”的直接原因是:

  ?基金经理的变动:基金经理的辞职改变了业务的水平和风格,影响了基金的绩效。

  ?大盘/小盘,增长/价值风格的变化:市场大盘/小盘的风格交替出现,小盘股票基金在大盘风格的市场中收益微弱;市场增长/值的风格这表明交替轮换和增长型基金在价值型市场中的回报很低。

  ?上/下市场变化:在牛市中表现良好的基金在熊市中可能表现不佳。

  ?行业或部门轮换:重工业或部门头寸持有的资金受行业或部门轮换的影响。如果不及时调整投资组合,绩效通常会受到影响。

  ?资金份额增加且缺乏灵活性:在Champion Aura的掩护下,明年资金份额趋于增加,而中小企业在管理大公司资产方面的“劣势”降低了其灵活性和绩效。影响

  ?头寸限制:股票和混合基金的各种头寸限制也直接影响市场表现。

  ?黑天鹅(Black Swan):黑天鹅的突然出现使人们不败,并使其表现出色。

  此外,该基金公司的产品总监告诉作者,拥护者往往会忽略风险管理,以竞争业绩并盲目组成股票。在一段时间内,性能可能会非常高,但是随着市场的变化,也可能会出现性能大幅下降的情况。

  但更深层次的原因是,这些基金的投资策略和风格实际上过于简单,冠军拥有“依赖天空”的重要因素。大多数A股市场都以结构化的市场轮换为主导,并且转换是复杂且易变的。但是,大多数部分股权基金都有自己的固定投资风格。短期市场变化通常不会破坏投资理念和决策。这将很难赢得基于股份的冠军。

  可以说要想连续获得第二个冠军并不容易,而且投资是有风险的。公民,难道不应该低估这个总冠军的力量吗?

  教科书:两次胜利的奇迹

  在公共基金的历史上,只有中国资产管理公司前基金经理王伟两次打破了以股票为基础的冠军头衔(2007年和2009年)。没有其他基金可以打破这一诅咒。

  (A基金也分别于2003年和2011年获得年度冠军,但这不是两次冠军,因为这两个时期是由不同的基金经理管理的。)

  该基金可以看作是一本教科书,基金经理王亚伟已经成为该行业的传奇人物。王亚伟于2012年退出华夏基金,成立了一家私募股权基金公司。他已经很久没有去江湖了,但是江湖一直向他散发一个“传奇”。

  从2006年到2012年5月,王亚伟(Wang Yawei)在中国市场管理自己的选择时,任期内他的总回报高达1198。91%。是的,您没有看错,是1198。91%!

  经过详尽的分析,每年的投资策略和风格都不同,我们根据当时的市场情况及时调整了思路,并适应了A股的变化。

  那么问题来了,今年的冠军有可能打破诅咒吗?

  目前表现最佳的十只股票

  这些应被视为今年的冠军候选人,他们可以赢得冠军并取决于上个月的冲刺。

  但是,这10只基金中的大多数都是以行业为主题的基金,该基金明年是否会继续表现良好取决于明年所有相关市场。

  此外,今年的量化基金整体表现良好,前40只基金(普通股+ 20股偏股)中共有6只量化基金出现。量化基金经理告诉作者,如果量化模型强大,投资策略也会根据量化模型的数据分析进行灵活调整,从而处于相对客观和平衡的状态。人为因素可以在维护的同时大幅度消除。

  不管最终哪支基金赢得冠军,打破“冠军冠军”都是“一个兄弟”的责任。今年的冠军必须振作起来吗?

  最重要的一点是,吉明需要磨练自己对眼睛的理性分析,并且永远不要“盲目”相信冠军。

  无论如何,还有一个月的时间。Kimin的婴儿。离开小板凳,让我们一起安静。

Tags: 那些年的股基冠军亏到连亲 

网站信息

  • 文章统计14970篇文章
  • 标签信息标签详情
  • 微信公众号:扫描二维码,关注我们