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上证50中证500期指上市 量化对冲迎来发展大年

2020-07-03 18:11投资理财 阅读:

简介今天,上证50和沪深500股指期货合约正式上市交易。许多私募股权基金正在推出SSE50和CSI500股指期货,以改善风险管理工具,提高对冲有效性,量化对冲并期望《证券时报》长达一年的发...

  今天,上证50和沪深500股指期货合约正式上市交易。许多私募股权基金正在推出SSE 50和CSI 500股指期货,以改善风险管理工具,提高对冲有效性,量化对冲并期望《证券时报》长达一年的发展我告诉记者。

  改善股指期货产品的顺序

  许多私募股权基金消息人士告诉记者,引入新品种将改善股指期货产品的序列,减少对冲战略产品的量化对冲数量并扩大市场交易能力。

  上海金泰资产投资有限公司董事洪仁基表示,推出上证50和沪深500股指期货是中国量化对冲基金的转折点,因为对冲行业确实是在向投资者寻求利润。标志着我们进入了一个可以索取alpha的时代。允许在收入和非标准产品领域进行资助。

  上海沃道投资量化团队认为,此举将进一步增强套期保值工具,更好地控制市场价值风险。这丰富了Alpha的来源,并允许您将不同的Alpha模型用于不同的目标。关于SSE50指数的策略将变得更加多样化。

  上海竹雀投资有限公司量化投资副总监陈志玲说,中证500指数期货的推出将大大减少市场中性产品的最大回撤。从长远来看,阿尔法策略将是提供稳定长期回报的产品。CSI 500成分股的市场价值和行业分布之间的平衡不仅有效地避免了该行业面临的风险,而且还对Alpha策略非常有利,因为该策略发生在去年12月发生的黑天鹅事件中。您可以完全避免它。

  据Vodao Investment量化投资高级投资经理何小斌说,alpha产品的套期工具仅限于上海和深圳的母鸡300股指期货。顶重。随着市场似乎飞涨,阿尔法的对冲策略不可避免。与沪深300股沪深300股指期货相比,沪深500股指期货是主要的对冲工具,因为它们的指数成分,行业分布的均一性和适中的市场价值。提供。

  根据陈志玲的说法,上海和深圳300代表了广泛的市场风格,金融份额超过1/3,沪深500为中中盘,行业分布相对均匀。除了房地产和生物医学占很大比重外,其他行业占1%?增长和价值风格均介于5%之间。

  同时,北京英伦达投资公司研究总监童健表示,沪深500股指期货比沪深300更具有套期保值功能,并且在本质上等同于股票方面,可以进行风险套期。。公差也会增加。到目前为止,如果仅需要沪深300股指期货,就必须通过调整股票头寸来调整风险。现在,可以使用沪深500股指期货直接对冲风险,同时扩大市场交易能力。

  量化对冲标志着发展的一年

  许多私募股权基金表示,三种对冲工具的组合将对新股指期货对定量对冲产品操作的影响提供更好的对冲效果。

  小斌还说:“中证500指数期货推出后,我们将专注于制定相应的策略。考虑到市场波动性的逐步增加,我们在衰退风险预算范围内积极管理我们的净敞口,同时增加了各种套利交易并改善了投资组合的回报。”

  Tong Jian表示,他的公司已经在交易CSI 500股指期货,并且该模型已经过测试。将来,可以根据不同的风格定位策略灵活使用这三种套期保值工具,以实现不同的风格和不同的产品。套期保值策略。

  “例如,完全套期保值的稳定产品。考虑到未来的注册系统,可以使用SSE 50,这是因为中小型板的波动性增加,中小型板和GEM在库存选择中的比例降低以及对主板的偏爱。上海和深圳300是零吗?通过套期保值来实现风险敞口,收益往往趋于稳定。”

  仁“上证50和中证500指数期货推出后,它们被用来交换上海和深圳300种股指期货头寸,结合这三个工具,创建了一个多要素的股票选择模型。根据比例设置头寸,以达到最高股价。套期保值的效果。”

  陈志玲分析说,套利策略将更加丰富。另一方面,SSE 50与期权相关联,这允许实现不同的套利。另一方面,CSI 500的波动性大于CSI 300的波动性,因此当前套利存在一年之内。,期间之间的套利和其他套利机会。但是,市场上有很多套利机构,后期的超额收益会迅速下降。

  陈志玲表示,如果2010年是量化对冲的第一年,那么通过引入上证50和沪深500股指期货,2015年可能是量化对冲发展的一年。股市量化对冲策略也已经成熟。

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